智通财经获悉，中信建投发布照看求教称，苹果(AAPL.US)发布第四财季财报，iPhone收入规复增长，16销量强于前年同期。Apple Intelligence功能正经上线，小气iPhone及Mac销量能否被带动。
中信建投主要不雅点如下：
1、半导体：AMD三季度功绩稳当教化，数据中心业务保执高速增长并初度在营收体量上止境Intel数据中心业务。
AMD发布24Q3财报，Non-GAAP规范下，单季度已矣营业收入68亿好意思元，同比增长18%，环比增长17%，稳当上季度教化的64-70亿好意思元。24Q3毛利率为53.6%，同比普及2.5pct，环比普及0.5pct，略高于上季度教化的53.6%。24Q3营业利润为17亿好意思元，营业利润率为25%。
分部门看，(1)数据中心24Q3营收35亿好意思元，同比增长122%，环比增长25%，高速增长主要受益于MI300 GPU和EPYC CPU销售额的刚劲增长。本季度AMD数据中心业务初度已矣对Intel数据中心业务的止境，且推测下一个季度将进一步拉开差距。(2)客户部门24Q3营收19亿好意思元，同比增长29%，环比增长26%，主要受益于Zen5 AMD Ryzen处理器刚劲的需求股东。(3)游戏部门24Q3营收4.62亿好意思元，同比下跌69%，环比下跌29%，主如果由于微软和索尼减少了渠谈库存。(4)镶嵌式部门24Q3营收9.27亿好意思元，同比下跌25%，环比增长8%，同比下跌主要受客户库存管束影响。
推测后市，Non-GAAP规范下，AMD教化24Q4营收72-78亿好意思元，以中值75亿好意思元蓄意，同比增长22%，环比增长10%，功绩的增长主要受数据中心和客户部门营收增长的驱动。24Q4毛利率推测达到54%，同比普及3.2pct，环比普及0.4pct。同期AMD推测2024年数据中心GPU收入将率先50亿好意思元，高于上一季度45亿好意思元的教化。
举座来看，AMD 24Q3数据中心业务延续亮眼的增长态势，EPYC CPU正在做事器阛阓快速霸占Intel的阛阓份额，而在数据中心GPU阛阓天然与NVIDIA存在差距，但MI300系列GPU也在执续放量，全年GPU收入相较上一个季度有所上调，反映了MI300系列GPU硬件及软件生态体系具备刚劲的竞争力，以及客户端的需求昌盛。
2、销耗电子：苹果发布第四财季财报，iPhone收入规复增长，16销量强于前年同期。Apple Intelligence功能正经上线，小气iPhone及Mac销量能否被带动。
苹果公司发布了放胆9月28日的2024财年第四财季财报，该季营业收入949.3亿好意思元，同比增长6%;净利润为147.36亿好意思元，同比下跌36%，下跌幅度较大主如果苹果支付了102亿好意思元的一次性所得税用度，以惩办一项可回首到2016年的弥远案件，该案件波及该公司在爱尔兰处理税收的形势。
从具体的业务来看，苹果本财季来自于硬件产物的营收为699.6亿好意思元，同比增长4.1%;来自于做事的营收为249.7亿好意思元，同比增长11.9%。在硬件产物中，iPhone收入462.22亿好意思元，同比增长5.5%，苹果示意，iPhone 15的销量强于前年同期的14款，而16款则强于15款。iPad营收69.5亿好意思元，同比增长8%，为硬件产物中增速最快的细分品类，主要原因是苹果在2023年未更新产物线，本年发布了新的iPad Pro和Air机型，开释了此前被压抑的需求。Mac营收77.4亿好意思元，同比增长2%，主要收货于新款Macbook Air的销售。家居设备和配件业务营收90.4亿好意思元，同比下跌3%。
从地域阐述来看，好意思洲阛阓营收为416.6亿好意思元，同比增长3.86%;欧洲阛阓营收为249.2亿好意思元，同比增长10.96%;日本阛阓营收为59.3亿好意思元，同比增长7.7%;大中华地区营收为150.3亿好意思元，同比下跌0.34%;亚太其他地区营收为73.8亿好意思元，同比增长16.62%。本财季，大中华成为苹果惟一下滑的阛阓，但降幅比较岁首已彰着收窄。
iPhone仍然是苹果最进犯的产物，iPhone 16系列于9月20日上市，让苹果在本季度有大意一周的新产物销售时分，本季度iPhone收入同比增长，亦然iPhone 16在阛阓上阐述精致的一个迹象。苹果也于本周发布iOS 18.1郑再版升级，Apple Intelligence功能正经上线。Apple Intelligence现在赈济AI写稿助手、相册智能搜索等功能。iOS 18.2经营于本年晚些时代发布。同期，苹果本周还发布了M4 Pro和M4 Max芯片，并更新了搭载M4系列芯片的iMac、Mac mini、Macbook Pro，全系16GB内存起步，Mac腹地端初始大讲话模子的材干将得到普及。从苹果的硬件升级点来看，苹果押注AI功能升级的趋势明确。现在Apple Intelligence已上市并将执续更新，iPhone和Mac销量能否因此增长值得小气。
3、汽车电子：Waymo得回史上最大一轮56亿好意思元融资，清楚出投资者对Robotaxi行业重拾信心，行业有望重回加快发展轨谈。
谷歌母公司Alphabet旗下的自动驾驶子公司Waymo书记，已完成新一轮逾额认购的56亿好意思元投资，由Alphabet领投，Andreessen Horowitz、Fidelity、Perry Creek、Silver Lake(银湖本钱)、Tiger Global和T. Rowe Price不竭参与。现在，Waymo的Robotaxi做事已在好意思国旧金山、洛杉矶、菲尼克斯等城市运营，每周的付费行程已率先10万次，同比前年增长了10倍。这是Waymo迄今为止金额最大的一轮融资，公司经营将资金主要用于扩大自动驾驶出租车业务，并进一步进驻新的城市，成见是将自动驾驶出租车做事彭胀至更庸碌的阛阓。Robotaxi行业在2020年前后备受小气，但因资金插足大且交易化进展逐渐，好多曾被看好的企业因资金断裂而退出阛阓，行业热度一度飞快降温。可是，跟着特斯拉不久前发布Robotaxi Cybercab以及Waymo得回56亿好意思元的融资，标明Robotaxi行业在履历了一轮洗牌后，投资者重新规复了对其改日发展的信心，行业有望重新进入加快发展的轨谈。
风险提醒：
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